同花配 EDA大厂补齐IP版图 概伦电子斥资近22亿元收购锐成芯微与纳能微

历时半年余，A股EDA厂商概伦电子(688206)9月29日晚间公告计划斥资近22亿元收购两家IP标的。9月30日，概伦电子股价微跌，报收42.21元/股。

董事会决议显示，概伦电子计划发行股份及支付现金购买成都锐成芯微科技股份有限公司（以下简称“锐成芯微”）100%股权及纳能微电子（成都）股份有限公司（以下简称“纳能微”）45.64%股权。本次交易完成后，锐成芯微与纳能微均将成为上市公司的全资子公司。

经协商，交易对价总额为21.74亿元，其中现金对价9.89亿元，股份对价11.85亿元，发行价为17.48元/股。同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金10.5亿元，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用及相关税费。

根据评估，锐成芯微100%股权评估值为19亿元，增值率为150.06%；纳能微45.64%股权评估值为2.74亿元，增值率为346.34%。

业绩承诺显示，本次交易于2025年实施完毕，2025年、2026年、2027年，锐成芯微IP授权业务营业收入分别不低于1.21亿元、1.43亿元、1.68亿元；纳能微IP授权业务营业收入分别不低于7361万元、8685万元、1亿元。

作为标的公司，锐成芯微与纳能微均从事高端半导体IP设计、授权及相关服务。其中，锐成芯微系高端半导体IP授权及芯片定制服务领域的创新型企业，构建了以模拟和数模混合IP、存储IP、无线射频IP、有线接口IP为主的半导体IP授权业务框架。覆盖全球30多家晶圆厂、4nm至180nm等多种工艺类型的1000多项物理IP，为汽车电子、工业控制、物联网、无线通信等领域提供以物理IP技术为核心竞争力的解决方案。穿透后，锐成芯微股东包括比亚迪、矽力杰、华润微控股、华虹虹芯等产业资本。

根据IPnest报告，2024年锐成芯微为全球排名第10的物理IP提供商，其中模拟及数模混合IP排名中国第一、全球第四，无线射频IP排名中国第一、全球第四，嵌入式存储IP排名中国大陆第一、全球第五。

另外，纳能微主要产品及服务包括有线接口IP、模拟IP等半导体IP授权业务及芯片定制服务等。

概伦电子系国内首家EDA上市公司。交易完成后，概伦电子能够将EDA工具与IP核进行深度整合，IP核凭借其成熟且经过验证的设计，能够为上市公司相关EDA工具研发提供坚实支撑与强劲驱动，推动工具不断优化升级。

据介绍，国际巨头已实现EDA+IP深度融合，上市公司对标国际巨头的外延式发展模式，通过本次交易可有效推动从“EDA工具提供商”向“一站式芯片设计解决方案平台”的转型，可通过打通EDA工具链与IP模块的深度融合，利用EDA工具与IP的高度兼容性降低验证复杂度、缩短开发周期、降低设计风险，显著提升设计效率，满足AI时代对芯片定制化、高集成的迫切需求。

本次交易不会导致上市公司控制权变更，第一大股东仍为KLProTech。交易完成后，KLProTech持股比例由21.06%降至18.22%；向建军及其一致行动人持股比例由0.01%增至5.95%。

另一方面，上市公司在总资产、营业收入等方面有较大幅度提升，但负债率将有所提升。

以2024年为参考，交易完成后上市公司资产负债率将增加18.52个百分点至38.53%，2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润、基本每股收益相较于本次交易前出现下滑。据介绍，主要系标的公司2025年第一季度暂时性亏损以及本次交易前上市公司2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润基数较小所致。

上市公司预计，从长期来看，随着业务发展与业绩释放，标的公司自身盈利水平预计将有所增长。

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